Η οικονομική δραστηριότητα των ΗΠΑ έχει μειωθεί, με τους υψηλότερους δασμολογικούς συντελεστές να ασκούν ανοδικές πιέσεις στο κόστος και τις τιμές κατά τις εβδομάδες που μεσολάβησαν από την τελευταία συνάντηση των ιθυνόντων χάραξης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ για τον καθορισμό των επιτοκίων, σύμφωνα με την καθιερωμένη έρευνα της Federal Reserve στις επιχειρήσεις των 12 περιφερειών της, γνωστή και ως "Μπεζ Βίβλος" (Beige Book).
"Συνολικά, οι προοπτικές παραμένουν ελαφρώς απαισιόδοξες και αβέβαιες, αμετάβλητες σε σχέση με την προηγούμενη έκθεση. Υπήρξαν εκτεταμένες αναφορές που ανέμεναν ότι το κόστος και οι τιμές θα αυξάνονταν με ταχύτερο ρυθμό στο μέλλον", τονίζεται.
Η Fed έχει διατηρήσει το επιτόκιο πολιτικής της στο τρέχον εύρος 4,25%-4,50% από τον Δεκέμβριο και αναμένεται ευρέως να το αφήσει εκεί για μερικούς ακόμη μήνες, ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της θα εκτιμούν τις επιπτώσεις των εμπορικών και άλλων πολιτικών του Ντόναλντ Τραμπ στον πληθωρισμό και την αγορά εργασίας.
Με τον αντίκτυπο μέχρι στιγμής να μην είναι προφανής στις τακτικές μηνιαίες εκθέσεις της κυβέρνησης, οι αξιωματούχοι της Fed υποστηρίζουν ότι δίνουν έμφαση σε πιο έγκαιρα δεδομένα, συμπεριλαμβανομένων των καθημερινών εμπειριών των επιχειρήσεων και των νοικοκυριών, όπως αυτές που αποτυπώνονται στη "Μπεζ Βίβλο" και οι οποίες υποδηλώνουν ευρεία, αν και άνιση, επίπτωση από τους δασμούς του Τραμπ.
Τον Ιανουάριο, και οι 12 περιφέρειες της Fed έκαναν λόγο για οικονομική ανάπτυξη- η τελευταία έκθεση έδειξε ότι μόλις τρεις το έκαναν, ενώ οι μισές έκαναν λόγο για οικονομική μείωση. Εν τω μεταξύ, οι περισσότερες περιφέρειες ανέφεραν την απασχόληση ως "αμετάβλητη".
Ο Δείκτης Τιμών Προσωπικών Καταναλωτικών Δαπανών αυξήθηκε μόλις 2,1% τον Απρίλιο σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα, η χαμηλότερη μέτρηση των τελευταίων τεσσάρων ετών και λίγο πάνω από τον στόχο της Fed για πληθωρισμό 2%.
Οι οικονομολόγοι αναμένουν ότι τα στοιχεία που θα ανακοινωθούν την Παρασκευή θα δείξουν ότι οι εργοδότες στις ΗΠΑ πρόσθεσαν 130.000 θέσεις εργασίας τον περασμένο μήνα, μειωμένες από 177.000 τον Απρίλιο, αλλά εξακολουθούν να είναι πάνω από τις 100.000 περίπου που θεωρούνται επαρκείς για μια υγιή αγορά εργασίας.
Οι αναλυτές λένε ότι αναμένουν επιδείνωση τόσο του πληθωρισμού όσο και των στοιχείων για την αγορά εργασίας, και η Μπεζ Βίβλος υποδηλώνει ότι αυτό συμβαίνει σε κάποιο βαθμό.
Άλλα στοιχεία που βασίζονται σε έρευνες δείχνουν επίσης αυτή την επιδείνωση, συμπεριλαμβανομένης μιας έκθεσης του Institute for Supply Management νωρίτερα την Τετάρτη, η οποία έδειξε ότι ο τομέας των υπηρεσιών συρρικνώθηκε τον Μάιο για πρώτη φορά μέσα σε ένα χρόνο και ότι οι επιχειρήσεις πλήρωσαν περισσότερο για τις εισροές.
Το φάσμα της επιβράδυνσης της ανάπτυξης και της επιτάχυνσης του πληθωρισμού θέτει ένα ιδιαίτερο δίλημμα για τη Fed, η οποία μπορεί να καταπολεμήσει μόνο ένα από αυτά τα προβλήματα κάθε φορά.