Η τουρκική οικονομία συνεχίζει να εμφανίζει ανθεκτικότητα στην καταναλωτική ζήτηση, καθώς ο πληθωρισμός επιβραδύνθηκε μεν τον Αύγουστο, αλλά λιγότερο από τις εκτιμήσεις των αναλυτών, γεγονός που ενδέχεται να δυσκολέψει τα επόμενα βήματα χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την κεντρική τράπεζα.
Σύμφωνα με την τουρκική στατιστική υπηρεσία (TurkStat), ο πληθωρισμός σε ετήσια βάση διαμορφώθηκε στο 33% τον Αύγουστο, από 33,5% τον Ιούλιο, ενώ αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg ανέμεναν υποχώρηση στο 32,6%.
Σε μηνιαία βάση, ο πληθωρισμός διαμορφώθηκε στο 2,04%, ελαφρώς χαμηλότερα από το 2,06% του Ιουλίου, αλλά πάνω από τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων, που τοποθετούσαν τον δείκτη στο 1,75%.
Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό δημοσιεύθηκαν την επόμενη ημέρα μιας έντονης πολιτικής αναταραχής, που προκάλεσε ισχυρές πιέσεις στις τουρκικές αγορές. Δικαστήριο στην Κωνσταντινούπολη διέταξε την απομάκρυνση τοπικών στελεχών του μεγαλύτερου κόμματος της αντιπολίτευσης (CHP), με αποτέλεσμα να αυξηθούν οι ανησυχίες για ευρύτερες παρεμβάσεις στη δομή του κόμματος ενόψει σχετικής δίκης αργότερα μέσα στον μήνα.
Το κεμαλικό Ρεπουμπλικανικό Λαϊκό Κόμμα (CHP) καταγγέλλει πολιτικά υποκινούμενη δίωξη, ενώ ο δείκτης του χρηματιστηρίου της Κωνσταντινούπολης υποχώρησε έως και 5,9%, με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να αυξάνονται σημαντικά.
Η Κεντρική Τράπεζα της Τουρκίας βρίσκεται σε κρίσιμο σταυροδρόμι, καθώς τον Ιούλιο μείωσε το βασικό επιτόκιο κατά 3 ποσοστιαίες μονάδες στο 43%, στην πρώτη κίνηση χαλάρωσης εδώ και τέσσερις μήνες.
Ο διοικητής της CBRT, Φατίχ Καραχάν, έχει προειδοποιήσει ότι η νομισματική πολιτική δεν λειτουργεί "με αυτόματο πιλότο", υπογραμμίζοντας την ανάγκη προσαρμογής με βάση τις πληθωριστικές προσδοκίες καταναλωτών και επιχειρήσεων.
Η πρόβλεψη της Τράπεζας για τον πληθωρισμό στο τέλος του 2025 κυμαίνεται μεταξύ 25% και 29%, την ώρα που η αγορά τον τοποθετεί πιο κοντά στο 30%.
Το ΑΕΠ της Τουρκίας αυξήθηκε κατά 4,8% σε ετήσια βάση το β’ τρίμηνο του 2025, πριν ακόμη ξεκινήσει ο νέος κύκλος μείωσης επιτοκίων, με την εγχώρια κατανάλωση να αποτελεί τον βασικό μοχλό της ανάπτυξης.
Η δυναμική αυτή εντείνει τις ανησυχίες ότι η Κεντρική Τράπεζα ίσως χρειαστεί να επαναξιολογήσει το εύρος των περαιτέρω μειώσεων επιτοκίων, ώστε να διατηρήσει τον έλεγχο του πληθωρισμού.
Σύμφωνα με την οικονομολόγο της Bloomberg, Selva Bahar Baziki, οι κίνδυνοι πληθωρισμού – περιλαμβανομένων μιας πιθανής υποτίμησης της τουρκικής λίρας ή αύξησης του κόστους ενέργειας λόγω γεωπολιτικών εντάσεων – παραμένουν προς τα πάνω. Όπως αναφέρει:
"Εφόσον αυτοί οι κίνδυνοι υλοποιηθούν, πιθανότατα θα περιορίσουν τα περιθώρια περαιτέρω χαλάρωσης της κεντρικής τράπεζας, χωρίς όμως να αποκλείεται συνέχιση των μειώσεων".
