Σχέδιο για την πλήρη απελευθέρωση της διαπραγμάτευσης του γουόν από ξένους επενδυτές παρουσίασε η Νότια Κορέα, στο πιο φιλόδοξο μέχρι σήμερα βήμα για το άνοιγμα της αγοράς συναλλάγματος.
Από τον Ιανουάριο του 2027, οι επενδυτές του εξωτερικού θα μπορούν να πραγματοποιούν απεριόριστες συναλλαγές σε γουόν, χωρίς να χρειάζεται να ανοίγουν τοπικούς λογαριασμούς στο νόμισμα, μέσω ξένων εταιρειών που θα είναι εγγεγραμμένες στις αρμόδιες αρχές, ανακοίνωσε το υπουργείο Οικονομικών της χώρας, σε κοινή ανακοίνωση με την κεντρική τράπεζα και τις ρυθμιστικές αρχές.
Οι περισσότερες μεταφορές κεφαλαίων μεταξύ ξένων επενδυτών μέσω του νέου καναλιού θα εξαιρούνται από την υποχρέωση προηγούμενης δήλωσης, με εξαίρεση συναλλαγές που αφορούν εγχώρια ακίνητα. Οι τράπεζες θα περιορίζονται στην επαλήθευση βασικών στοιχείων των λογαριασμών.
Πρόκειται για τις πρώτες λεπτομέρειες του σχεδίου απελευθέρωσης που είχε ανακοινωθεί νωρίτερα φέτος.
Δίκτυο της κεντρικής τράπεζας για συναλλαγές όλο το 24ωρο
Οι διακανονισμοί θα πραγματοποιούνται μέσω ενός νέου δικτύου της Τράπεζας της Κορέας, το οποίο θα λειτουργεί όλο το 24ωρο. Η πιλοτική λειτουργία του αναμένεται να ξεκινήσει τον Σεπτέμβριο, πριν από την πλήρη εφαρμογή του συστήματος το 2027.
Οι αρχές εξετάζουν επίσης τη στήριξη των τοπικών υποκαταστημάτων ξένων τραπεζών για τις συναλλαγές κατά τη διάρκεια της νύχτας, ενώ από τον Σεπτέμβριο αναμένεται να θεσπιστούν κίνητρα για τη μετατόπιση της δραστηριότητας από τα μη παραδοτέα προθεσμιακά συμβόλαια (non-deliverable forwards) στα παραδοτέα forwards.
Τα μέτρα έρχονται μετά την έναρξη, αυτόν τον μήνα, της διαπραγμάτευσης του γουόν σε 24ωρη βάση, η οποία επέτρεψε σε επενδυτές στη Νέα Υόρκη να πραγματοποιούν συναλλαγές κατά τις ώρες λειτουργίας της κορεατικής αγοράς.
Οι ευρύτερες μεταρρυθμίσεις θα επιτρέψουν σε μη κατοίκους να διαπραγματεύονται, να μεταφέρουν και να διακανονίζουν το νόμισμα μεταξύ τους εκτός Νότιας Κορέας, ενισχύοντας τη διεθνοποίηση του γουόν.
"Στόχος είναι να δημιουργηθεί ένας ειδικός δρόμος, ώστε οι ξένοι να μπορούν ευκολότερα να καταθέτουν και να διακρατούν γουόν ή να το χρησιμοποιούν για πληρωμές, διακανονισμούς, χρηματοδότηση, επενδύσεις και μεταφορές", δήλωσε ο Kim Hee Jae, διευθυντής της διεύθυνσης διεθνών χρηματοοικονομικών του νοτιοκορεατικού υπουργείου Οικονομικών.
Χαλάρωση των capital controls
Τα όρια για την υποχρεωτική αναφορά συναλλαγών κεφαλαίου, συμπεριλαμβανομένου του δανεισμού γουόν σε ξένους επενδυτές, θα αυξηθούν περισσότερο από δύο φορές, ενώ οι διαδικασίες επαλήθευσης στις τράπεζες συναλλάγματος θα απλοποιηθούν.
Η μεταρρύθμιση σηματοδοτεί σημαντική αλλαγή για μια χώρα που επί δεκαετίες διατηρούσε αυστηρούς ελέγχους στο νόμισμά της, παρά το γεγονός ότι αποτελεί την τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας και σημαντική εξαγωγική δύναμη.
Η κυβέρνηση επιδιώκει να προσελκύσει περισσότερους διεθνείς επενδυτές, να διευρύνει τη διεθνή χρήση του γουόν και να προσεγγίσει τα πρότυπα των ανεπτυγμένων αγορών.
Η MSCI έχει χαρακτηρίσει τους περιορισμούς στην αγορά συναλλάγματος σημαντικό εμπόδιο για την αναβάθμιση της Νότιας Κορέας σε καθεστώς ανεπτυγμένης αγοράς. Η ευκολότερη πρόσβαση στο γουόν θα μπορούσε επίσης να προσελκύσει διαχειριστές συναλλαγματικών αποθεμάτων, συνταξιοδοτικά ταμεία και άλλους θεσμικούς επενδυτές που προτιμούν νομίσματα με λιγότερους λειτουργικούς περιορισμούς.
Στο πλαίσιο των μεταρρυθμίσεων, η κυβέρνηση θα επιτρέψει επίσης τον δανεισμό κρατικών ομολόγων και ομολόγων νομισματικής σταθεροποίησης της Νότιας Κορέας μεταξύ ξένων επενδυτών μέσω των Euroclear και Clearstream.
Σχεδιάζει να επιτρέψει σε ξένους φορείς του δημόσιου τομέα να έχουν πρόσβαση στη διατραπεζική αγορά repos, να δώσει τη δυνατότητα σε μη κατοίκους να επενδύουν τα αδρανή κεφάλαιά τους σε γουόν σε βραχυπρόθεσμα χρηματοπιστωτικά μέσα και να εξετάσει κίνητρα για τον διακανονισμό εμπορικών συναλλαγών στο κορεατικό νόμισμα.
"Δίχτυ ασφαλείας" για τη χρηματοδότηση
Η Νότια Κορέα σχεδιάζει επίσης ένα σύστημα δύο επιπέδων για την κάλυψη των αναγκών χρηματοδότησης κατά τη διάρκεια της νύχτας.
Αρχικά, οι τράπεζες συναλλάγματος θα παρέχουν υπεραναλήψεις σε ξένους επενδυτές, ενώ η κεντρική τράπεζα εξετάζει τη δυνατότητα πρόσθετης στήριξης, εφόσον χρειαστεί. Το Ταμείο Σταθεροποίησης Συναλλάγματος θα μπορεί επίσης να παρέχει ρευστότητα έως ότου ολοκληρωθεί η αναβάθμιση του δικτύου διακανονισμού.
Οι μεταρρυθμίσεις προωθούνται ενώ το γουόν έχει υποχωρήσει φέτος, μετά τον πόλεμο στο Ιράν, με το νόμισμα να διολισθαίνει τον Ιούνιο στο χαμηλότερο επίπεδό του από το 2009.
Οι αρχές, ωστόσο, επιμένουν στην πορεία απελευθέρωσης, υποστηρίζοντας ότι η βελτίωση των εξωτερικών ισοζυγίων της χώρας και η εμβάθυνση των χρηματοπιστωτικών αγορών έχουν περιορίσει τους κινδύνους που στο παρελθόν δικαιολογούσαν τη διατήρηση αυστηρών ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων.
