Οι αβεβαιότητες σχετικά με τις εμπορικές συμφωνίες και οι μακροπρόθεσμες οικονομικές και χρηματοπιστωτικές επιπτώσεις των δασμών συνεχίζουν να διαμορφώνουν το τοπίο της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας της ζώνης του ευρώ, σύμφωνα με την Επισκόπηση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας του Νοεμβρίου 2025 που δημοσιεύθηκε σήμερα από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ).
Η αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική έχει μειωθεί "σημαντικά από τα υψηλά του Απριλίου, αλλά παραμένει, με πιθανότητα για νέες εξάρσεις", δήλωσε ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Λουίς ντε Γκίντος.
Από τον Απρίλιο, οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές έχουν φτάσει σε νέα ιστορικά υψηλά και τα πιστωτικά περιθώρια είναι επί του παρόντος περιορισμένα σε σχέση με τα ιστορικά πρότυπα. Ωστόσο, οι χρηματοπιστωτικές αγορές - και κυρίως οι αγορές μετοχών - παραμένουν ευάλωτες σε απότομες προσαρμογές λόγω των επίμονα υψηλών αποτιμήσεων και της αυξανόμενης συγκέντρωσης στην αγορά. Το κλίμα θα μπορούσε να μεταβληθεί απότομα λόγω της επιδείνωσης των προοπτικών ανάπτυξης, για παράδειγμα, ή των απογοητευτικών ειδήσεων σχετικά με την υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης (AI). Αναντιστοιχίες στη ρευστότητα στα επενδυτικά κεφάλαια ανοιχτού τύπου, κάποιοι θύλακες υψηλής μόχλευσης μεταξύ των hedge funds και η αδιαφάνεια στις ιδιωτικές αγορές θα μπορούσαν να ενισχύσουν την πίεση στην αγορά, σημειώνει η ΕΚΤ.
Επιπλέον, οι ανησυχίες σχετικά με τα πιεσμένα δημόσια οικονομικά σε ορισμένες προηγμένες οικονομίες ενδέχεται να δημιουργήσουν πιέσεις στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων. Αυτές θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της ζώνης του ευρώ μέσω μετατοπίσεων στις διεθνείς κεφαλαιακές ροές και διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών, μειώνοντας την ανταγωνιστικότητα των αγαθών της ζώνης του ευρώ και προκαλώντας διακυμάνσεις στο κόστος χρηματοδότησης της ζώνης του ευρώ.
Τα κράτη της ζώνης του ευρώ επωφελούνται από τους χαμηλότερους κινδύνους στην οικονομική ανάπτυξη και τη δυναμική για μια στροφή προς την ασφάλεια που αναπτύχθηκε μετά τις αναταράξεις των δασμών τον περασμένο Απρίλιο.