Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Σεισμικές είναι οι δονήσεις που προκαλεί η ανακοίνωση των δασμών Τραμπ προς όλους τους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ. Καθώς μετακινούνται οι τεκτονικές πλάκες των αγορών με ασύλληπτα ημερήσια ποσοστά πτώσης για εμπορεύματα και πρώτες ύλες (-6% το πετρέλαιο brent, -7,66% το τρέχον συμβόλαιο TFT για το φυσικό αέριο και χαλκός με πτώση 9% χθες), γίνεται σαφές ότι η ΕΚΤ θα συνεδριάσει στις 17 Απριλίου σε ένα εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από την προηγούμενη φορά για να λάβει μία κρίσιμη απόφαση.
Τα βασικά στοιχεία που πρέπει να λάβουν υπόψη τους τα μέλη του ΔΣ της ΕΚΤ είναι δύο: Ο πληθωρισμός και η ανάπτυξη. Στην προηγούμενη συνεδρίαση για την οποία μόλις δημοσιοποιήθηκαν τα πρακτικά, παρατηρήθηκαν για πρώτη φορά αποκλίσεις, όπως αναφέρεται πιο αναλυτικά στη συνέχεια. Ωστόσο ενδέχεται μετά από μεγάλη πτώση των τιμών, να αποδειχθεί ότι η επίπτωση των δασμών Τραμπ, είναι εντελώς διαφορετική από την αρχικά αναμενόμενη…
Ουσιαστικά, οι οικονομολόγοι των μεγαλύτερων οίκων προβλέπουν τώρα ότι οι πιθανότητες να μειώσει η ΕΚΤ τα επιτόκια έχουν αυξηθεί, παρά την αβεβαιότητα που επικρατεί. Η έκκληση της μειοψηφίας του ΔΣ της ΕΚΤ για παύση στις μειώσεις επιτοκίων, εκτιμάται ότι ήταν ισχυρότερη πριν από μερικές εβδομάδες, από ότι αυτή τη στιγμή, από την ING. Το μήνυμα των αγορών δεν μοιάζει στασιμοπληθωριστικό. Μοιάζει εντελώς αποπληθωριστικό.
Η αιτία είναι, ότι οι δασμοί που εκτόξευσε ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ, εκτιμάται πως θα επιβαρύνουν την οικονομική ανάκαμψη της Ευρώπης, ενώ η αναμενόμενη βραχυπρόθεσμη επίπτωση στον πληθωρισμό δεν είναι σαφής. Για την ώρα μάλιστα τιμές που επηρεάζουν έντονα τον πληθωρισμό (ενέργεια και βιομηχανικά μέταλλα, αλλά και τιμές στα τρόφιμα, σιτάρι, σόγια ακόμα και ο καφές που η τιμή κάλπαζε), είναι σε έντονη πτώση και οποιαδήποτε εκτίμηση είναι παρακινδυνευμένη.
